1月21日，據市場消息，鼎暉夾層旗下新基建專項投資基金完成近10億元人民幣首關，投資人包括多個國資平台, 另有多家保險公司、國資平台、高校捐贈基金擬參與後續募集。據悉，該基金預計將在2025年完成設立，目標規模25億元人民幣。

這是繼2020年成功設立國內第一支人民幣數據中心專項基金後，鼎暉夾層發起設立的第二支專注於投資數據中心的專項基金。

“算力即國力，是數字經濟時代的新質生產力”，這是近期央視紀錄片《大國基石》中對於算力重要性的一句闡示。數據中心作為AI算力和數字經濟的底層基礎設施，其戰略地位愈發凸顯。

鼎暉IDC投資從先行者到引領者

投資金額超50億元

鼎暉夾層於2018年起開始布局IDC行業，是國內最早專注於數據中心領域投資的私募基金之一。鼎暉IDC投資策略聚焦於超一線城市集群的優質數據中心，已累計投資項目13個，投資金額超50億元。目前所有已投項目均位於北京、上海、廣州、深圳四個超一線城市，其中3個項目入選國家工信部評選的國家新型數據中心典型案例名單。

2020年10月，鼎暉夾層團隊成功募集國內首支人民幣數據中心專項基金，募集規模達到20億元人民幣。投資人以險資、國有企業、高校捐贈基金等專業機構投資人為主。投資期間實現了每年現金分配不低於8%，截至2024年底，基金 DPI 已達0.72，實現了非常良好的業績回報。

圖片來源：AI生成

自布局IDC賽道以來，鼎暉夾層團隊運用靈活、高效的夾層投資模式，精準地為具有重資產屬性的IDC企業進行賦能，不僅助力IDC企業在開發、並購類項目上迅速抓住市場機會，還能夠助力成熟項目通過REITs等方向實現資本化。以鼎暉夾層團隊參與投資的位於的某IDC集群為例，團隊從項目一期開發建設階段即參與投資，隨著一期項目的成功交付運營及快速去化，又緊隨市場需求支持了該IDC集群的後續擴容。跟隨市場最新趨勢，該機房亦逐步升級定位為高密算力機房，本次募集完成的新基金也將繼續投資該項目最新一期擴容。目前該IDC項目已規劃為上海五大智算中心之一，服務於字節跳動、騰訊等大型互聯網企業及算力、網絡運營相關國企單位，成為區域數字經濟發展的關鍵支撐力量。

據悉，本次募集的新基建專項投資基金將延續之前成熟的投資策略及經驗，並結合市場新形勢進行創新，目前已在一線城市集群儲備了數個優質項目。基金預計將在近期完成首個項目的投資。

AI驅動新一輪增長周期

IDC邁向AIDC關鍵變革進行時

從“雲計算”到“人工智能”，從“新基建”到“算力底座”，數據中心作為信息時代數據產業鏈的終端基礎設施，具備長期的增長確定性。鼎暉夾層團隊認為，AI的爆發正加速驅動數據中心進入“IDC→AIDC”的新一輪增長周期，當前IDC市場正處於“新興需求上行”、“有效供給探底”的有利投資窗口期。

中國IDC行業供需演進 圖表來源：鼎暉夾層

在需求側，通過對上遊芯片出貨量、上市互聯網企業資本開支等先行指標的長期追蹤，鼎暉夾層團隊觀察到AI的技術革新正在為數據中心行業帶來全新機遇。以2022年底ChatGPT-3.5橫空出世為關鍵節點，大廠的IT支出迅速回暖，連續多個季度實現三位數的爆發增長，針對AI的相關資本開支將會在未來進一步增長。大廠全麵開啟算力領域的“軍備競賽”，加上GPU服務器的較高運營環境要求，為IDC資源需求提供了直接動力及全新標準。

在供給側，鼎暉夾層團隊認為，上一輪的周期調整已進入尾聲，市場庫存回到低位。2020年新基建政策的出台帶動了國內數據中心建設高峰，後續數年受到疫情衝擊、外資撤出、互聯網平台整頓政策等影響，IDC新建速度放緩，非專業玩家和資產逐步出清。AI產業的發展一方麵迅速消化了一線城市及其周邊集群的有效IDC機櫃庫存，同時也對IDC項目及服務商綜合能力提出更高要求，使得市場供給加速築底，供需缺口開始擴大。

曆經10餘年持續發展和創新演變，鼎暉夾層已發展成為國內最為領先、管理資產規模最大的夾層基金，目前在管基金規模約130億元人民幣，累計投資超過140個項目，完成370億元的項目投資。鼎暉夾層投資聚焦於“三新一特” 的核心策略：即新基建、新能源、資產及特殊機會，重點關注數據中心、長租公寓、產業園區及養老等現金流資產。

鼎暉夾層也連續創造了多個業內“第一”——第一個有成功基金退出經驗的國內夾層基金、第一個引入險資作為LP的國內夾層基金、第一個實現LP完全機構化的國內夾層基金，第一支設立人民幣數據中心投資的基金等。

麵對當前的數據中心投資機遇，鼎暉投資管理合夥人，鼎暉夾層創始合夥人胡寧表示：“鼎暉夾層團隊在數據中心領域持續跟蹤並投資近10年，在行業研究、項目渠道，合作方關係等方麵，均積累了深厚且獨到的經驗。在當前AIDC變革的新趨勢下，我們會繼續夯實過往積累的豐富資源與優勢，並持續對行業進行前瞻性的研判。在不斷變化的新形勢下，為投資人創造能夠穿越周期的穩健回報。”